Shenzhen, 13 de janeiro de 2026 – A TCL Technology (000100.SZ) acaba de divulgar sua previsão dos lucros de 2025 e os números parecem bastante sólidos. A empresa espera que o lucro líquido atribuível aos acionistas fique entre 4,21 bilhões e 4,55 bilhões de RMB. Isso representa um aumento de 169% a 191% em relação aos cerca de 1,56 bilhão de RMB do ano passado.
A verdadeira história aqui é o TCL CSOT (seu braço de exibição, anteriormente conhecido como Huaxing). Basicamente carregou todo o grupo este ano. A receita do CSOT ultrapassou os 100 mil milhões de RMB, o lucro líquido ultrapassou os 8 mil milhões de RMB e o fluxo de caixa operacional atingiu mais de 40 mil milhões de RMB. Esse é o tipo de geração de caixa que mostra que as coisas estão funcionando bem e com lucro.
Do lado do produto:
- Painéis-grandes (pense em TVs grandes e telas comerciais) permaneceram fortes. Eles mantiveram sua vantagem com bons rendimentos nas linhas LCD Gen 8.5 e Gen 11, melhores configurações de luz de fundo e altas taxas de transmissão. Isso ajudou a manter a participação de mercado mesmo com a estabilização dos preços.
- Painéis de- e pequeno-tamanho cresceram rapidamente: mais volume em monitores de TI, laptops, telas de dispositivos móveis, etc., e a competitividade aumentou visivelmente.
Alguns movimentos importantes também ajudaram:
- Eles compraram totalmente a antiga fábrica da LG Display China (t11), o que aumentou sua capacidade de LCD para painéis grandes e médios e suavizou a cadeia de fornecimento.
- Adquiriu algumas participações minoritárias extras nas linhas t6/t7, o que impulsionou diretamente o retorno dos lucros para a controladora.
- Continuei avançando na próxima-geração: expandi a linha OLED impressa G5.5 (t12) e comecei a construir a primeira fábrica de OLED impressa em jato de tinta-de alta-geração (Geração 8.6) do mundo (t8). Isso está estabelecendo as bases para ir além do LCD puro.
No geral, 2025 foi um bom ano para a indústria de ecrãs – a oferta e a procura ficaram mais equilibradas para grandes painéis LCD, os preços dos painéis de TV e monitor não caíram como antes e o TCL CSOT aproveitou ao máximo as suas vantagens de custo, eficiência e escala. O lado fotovoltaico provavelmente ainda teve algumas dores de cabeça com as pressões do mercado, mas o negócio de LCD/telas mais do que compensou e impulsionou a maior parte do crescimento do lucro.
Os investidores parecem gostar – as ações reagiram positivamente às notícias. É um sinal claro de que o foco da TCL nos painéis está dando frutos depois de alguns anos difíceis.
